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    弘毅远方许智程:精选三大赛道,2021年核心资产看港股!

    2021-02-03 15:53:01 来源:证券之星原创 作者:佚名
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      今年以来,港股热闹不断,全球资本疯狂流向香港。

      仅南向资金流入量便超过2000亿,同时,外资和香港本地资金也在显著增持,相比内地资金更为凶猛。而港股的走势也呈现出抱团模式,科技和通讯类板块成为南向资金配置重点。

      投资圈也是兴奋异常,有私募高呼卖出A股,南下夺取定价权。

      在弘毅远方基金许智程看来,港股长期的低迷后,已经体现突出的投资性价比。

      许智程在港股市场上有14年的投研经验,历经几轮港股牛熊转换。他曾经在英国、新加坡、香港多地的顶级金融机构研究港股,深知海内外资金特点,对港股的理解不可谓不深刻。

      这两年,A股的市场风格非常明确,看重确定性,追捧核心资产,而中国的核心资产很大一部分都聚集在港股。除了腾讯、小米、美团等“老”龙头之外,可以预见,未来随着港交所加速改革和中概股回归浪潮到来,港股市场上将汇集越来越多的“新”龙头。

      新经济龙头汇聚,叠加有吸引力的估值,港股市场的投资价值已经获得了越来越多海内外“聪明钱”的关注。

      在他看来,和A股市场相比,港股更加具有价值风格的特点。

      2021年,中国经济将从疫情中快速恢复,相对以往而言货币可能会有一定程度的收紧,因此预计利率将会有所回升,更利好价值风格占主导的港股市场。

      许智程表示,港股公司整体业绩回升,优质公司基本面稳健,且估值尚且处于低位,而美元长期贬值风险积累,有望推动全球资金流入香港,整体来看,港股性价比优势非常突出。

      许智程将港股资产分为三大类:

      第一类,可被称为“稳健的大白马”,在有效性市场及成长投资的框架中,甄选符合“可预期、可展望、可想象”标准的好行业龙头。

      尽管,此类资产估值一般相对较高,但只要紧密跟踪公司经营情况及投资者预期,依然有望实现戴维斯双击。

      第二类,属于“结构性行业机会”,港股市场有着非常明显的轮动属性,在趋势性行业配置的框架中,通过确定性的催化事件,往往能够产生大量结构性机会。

      通过对国际资金动向的监察,以及接地气的数据筛选及前瞻判断,在捕捉行业拐点这个维度,可以提高胜率,许智程未来也会将这套体系,作为主要的选股逻辑之一。

      第三类,属于“隐藏的宝藏”。在港股市场上,有着大量中小赛道的龙头公司。与A股市场不同,这类公司往往知名度和交易量在多数时间里比较小,可被称为“十年寒窗无人问”。

      但在深度价值投资的框架下,这类公司完全具备天花板、商业模式、竞争力、成长性、管理层等维度上的优势。

      通过前瞻性判断以及发掘能力,可以选择性地布局此类公司,享受其增长性。而待行业出现拐点,或当其体量到达某个阶段后,实现“一朝成名天下知”,往往这时,其估值会有明显的提升。

      值得注意的是,弘毅远方港股通智选领航混合在港股投资上的纯度非常高,投资于港股通标的股票的比例将不低于非现金基金资产的80%。

      该基金将围绕消费、科技、互联网这三大能代表港股市场特色的赛道来进行布局。

      消费赛道主要关注消费升级、渠道下沉、成本改善等带来的新趋势;科技方面主要关注5G供应链、国产替代、中国比较优势提升所带来的投资机会;互联网方面主要关注数字化浪潮、互联网金融和智慧办公等带来的平台级机会。

      展望2021年,全球经济看中国,中国核心资产看港股!

      弘毅远方港股通智选领航混合型发起式证券投资基金,代码为——A:011157,C类:011158。

      感兴趣的小伙伴,不妨关注下。

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